“Tanto in pensione non ci andremo mai”. Tra Millennials e Generazione Z questa frase è ormai un luogo comune; tuttavia, nasce dall’osservazione di fenomeni reali e misurabili: invecchiamento demografico, salari d’ingresso contenuti e discontinuità delle carriere. 

La diretta conseguenza di tutto ciò è che la pensione pubblica non scomparirà, ma rischia di risultare nettamente più leggera rispetto all’ultimo stipendio percepito. 

Uno strumento per contribuire a ridurre questo divario è la previdenza complementare. In questo articolo analizzeremo:

• i rischi previdenziali specifici che minacciano i lavoratori più giovani;
• i dati demografici e le stime recenti sull’importo delle future pensioni pubbliche;
• perché l’adesione a un fondo pensione negoziale rappresenta una soluzione efficace e perché conviene aderire fin dal primo impiego;
• come funziona la nuova adesione automatica e quali passi compiere subito per tutelare il proprio domani.

Quali sono i rischi per le pensioni dei giovani?

Nel sistema a ripartizione, i contributi dei lavoratori attivi finanziano le pensioni dei pensionati attuali, insieme alle altre risorse pubbliche previste. In altre parole, i contributi versati da chi oggi è occupato non vengono accantonati per il futuro, ma vengono usati per finanziare le pensioni nel presente. 

L’invecchiamento demografico esercita pressione su questo delicato equilibrio, che dipende da fattori come occupazione, retribuzioni e regole previdenziali.

Per chi ha il primo accredito contributivo dal 1° gennaio 1996, la pensione è generalmente calcolata interamente con il metodo contributivo: semplificando, l’importo dell’assegno pensionistico dipende da quanti contributi vengono effettivamente versati nella vita lavorativa. Il montante viene quindi trasformato in pensione mediante un coefficiente che dipende dall’età al pensionamento.

Le carriere discontinue possono comportare periodi privi di copertura contributiva e ridurre il montante pensionistico. Inoltre, a parità di altre condizioni, retribuzioni più contenute comportano contributi inferiori e possono quindi tradursi in una pensione di importo più basso.

L’età per accedere alla pensione, infine, viene adeguata periodicamente alla speranza di vita: all’aumentare della longevità media, l’uscita dal mercato del lavoro slitta in avanti. Per la pensione di vecchiaia ordinaria il requisito anagrafico è fissato a 67 anni nel 2026 e salirà a 67 anni e un mese nel 2027 e a 67 anni e tre mesi nel 2028.

Per chi ha il primo accredito contributivo dal 1996, l’accesso ordinario richiede anche almeno 20 anni di contribuzione e una pensione almeno pari all’assegno sociale. In alternativa, nel 2026 è possibile accedere a 71 anni con almeno cinque anni di contribuzione effettiva, indipendentemente dall’importo maturato.

Cosa dicono i numeri?

Vediamo alcuni dati ufficiali che possono aiutarci a inquadrare meglio la situazione attuale e futura dei lavoratori in ottica previdenziale.

Il peso della demografia

Secondo lo scenario mediano delle previsioni ISTAT, pubblicate il 31 agosto 2026 e con base al 1° gennaio 2025, la quota di residenti di almeno 65 anni passerebbe dal 24,7% del 2025 al 27,2% nel 2030 e al 34,5% nel 2050. Nello stesso periodo, la quota dei 15–64enni scenderebbe dal 63,4% al 55,3%.

In altre parole: nel 2050 più di un residente su tre avrà almeno 65 anni e la popolazione complessiva si ridurrà di circa 4 milioni di persone.

Il tasso di sostituzione

Il tasso di sostituzione indica il rapporto percentuale tra la prima rata della pensione e l’ultimo stipendio percepito prima del pensionamento. Ad esempio, un tasso di sostituzione dell’80% significa che, per ogni 100 euro di retribuzione, spettano 80 euro di pensione.

La Ragioneria Generale dello Stato, all’interno del Rapporto n. 27 (“Le tendenze di medio-lungo periodo del sistema pensionistico e socio-sanitario“), presenta diverse simulazioni dell’andamento dei tassi di sostituzione. Nell’ipotesi base, riferita a un lavoratore dipendente privato con 38 anni di contribuzione, il tasso di sostituzione lordo passa dal 71,7% del 2020 al 58,4% del 2070.

Il gap in cifre

Nel caso teorico considerato, la distanza tra pensione e ultima retribuzione lorda passa dal 28,3% del 2020 al 41,6% del 2070, aumentando di 13,3 punti percentuali.

Per rendere più concreta la differenza, proviamo ad applicare entrambi i tassi a una stessa retribuzione annua lorda di 30.000 euro. Con il tasso del 2020 la pensione annua lorda sarebbe di 21.510 euro, con quello del 2070 di 17.520 euro: circa 4.000 euro in meno ogni anno.

C’è poi un aspetto da non trascurare. La simulazione presuppone 38 anni di contribuzione e si basa sulle specifiche ipotesi economiche e di pensionamento adottate dalla RGS. Una carriera con periodi scoperti da contributi porta a un montante più basso e, a parità di età di uscita, a un tasso di sostituzione inferiore. Retribuzioni più contenute, invece, riducono l’importo della pensione, ma il suo rapporto con l’ultimo stipendio dipende dall’andamento dell’intera carriera.

Il ruolo della previdenza complementare

Vediamo per quali ragioni l’adesione alla previdenza complementare, e nello specifico a un fondo pensione negoziale, può aiutare a mitigare gli effetti previdenziali e finanziari evidenziati dai dati demografici.

1. Il tempo come alleato

I fondi pensione negoziali investono i contributi versati dagli aderenti e i rendimenti ottenuti si sommano progressivamente al capitale, producendo a loro volta altri rendimenti. 

Si tratta del meccanismo dell’interesse composto: il reinvestimento degli eventuali rendimenti positivi può favorire la crescita del capitale nel tempo, sebbene il risultato finale dipenda dall’andamento degli investimenti, dai costi e dalla continuità dei versamenti.

Ipotizzando un rendimento annuo nominale costante del 3%, con capitalizzazione mensile e versamenti di 100 euro mensili fino all’età di 67 anni:

• chi inizia a 25 anni versa complessivamente 50.400 euro e ottiene circa 100.800 euro;
• chi inizia a 35 anni versa complessivamente 38.400 euro e ottiene circa 64.300 euro.

Dieci anni di anticipo, a fronte di soli 12.000 euro in più di versamenti effettivi, generano un montante finale superiore di circa 36.500 euro.

Nota: si tratta di una simulazione puramente illustrativa, con versamenti a fine mese e rendimento annuo nominale del 3%, assunto al netto di costi e imposte sui rendimenti. Importi nominali, non corretti per l’inflazione e prima della tassazione della prestazione.

2. Il vantaggio fiscale

I contributi versati alla previdenza complementare sono deducibili dal reddito complessivo, con un limite ordinario che dal 2026 è stato elevato a 5.300 euro all’anno. Nel limite rientrano i contributi del lavoratore e del datore di lavoro; è escluso il TFR.

Il risultato è un risparmio d’imposta immediato: ad esempio, con un’aliquota IRPEF del 23%, 1.000 euro di contributi dedotti riducono le imposte di 230 euro.

3. Il contributo del datore di lavoro

I fondi pensione negoziali prevedono che l’azienda versi una quota aggiuntiva a favore dell’aderente, a condizione che anche quest’ultimo versi il contributo a proprio carico. Fa parzialmente eccezione il caso dell’adesione automatica, che vedremo più avanti.

Nel caso di Fondo Telemaco (il fondo pensione negoziale dei lavoratori delle Telecomunicazioni), dal 2026 il contributo a carico del datore di lavoro è pari all’1,6% della retribuzione utile ai fini del calcolo del TFR. Si tratta di un versamento aggiuntivo che incrementa la posizione pensionistica individuale: rinunciarvi equivale, a tutti gli effetti, a rinunciare a una parte del proprio trattamento economico.

La svolta: come funziona la nuova adesione automatica

A partire dal 1° luglio 2026, per effetto delle novità introdotte dalla Legge di Bilancio 2026 e delle indicazioni contenute nella deliberazione COVIP del 19 giugno 2026, i lavoratori dipendenti del settore privato alla prima assunzione, e quelli già occupati che cambiano rapporto lavorativo e versano il TFR alla previdenza complementare, vengono iscritti automaticamente al fondo pensione negoziale individuato dagli accordi e dai contratti applicabili. Si parla, in questi casi, di adesione automatica.

Nel fondo negoziale confluiscono il TFR maturando e i contributi a carico del datore di lavoro e del lavoratore, negli importi minimi definiti dagli accordi contrattuali. Se la retribuzione annua lorda (RAL) è inferiore all’importo annuo dell’assegno sociale, il lavoratore può dichiarare di non voler versare la contribuzione a proprio carico, mantenendo comunque il contributo aziendale. 

In assenza di una diversa scelta comunicata al datore di lavoro entro 60 giorni dall’assunzione, l’adesione automatica viene confermata. In alternativa, il lavoratore può rinunciare all’adesione automatica, scegliendo di mantenere il TFR nel regime ordinario (solo per i lavoratori di prima assunzione) oppure di destinarlo a una diversa forma pensionistica complementare.

L’adesione automatica ha decorrenza dalla data di assunzione; le somme vengono successivamente versate e investite secondo le tempistiche previste. Nel caso di Telemaco, queste confluiscono nel Profilo Life Cycle, che adegua gradualmente e in modo automatico l’allocazione in funzione degli anni mancanti al pensionamento.

L’obiettivo dell’adesione automatica è evitare che chi non esprime una scelta tempestiva rimanga privo di una copertura previdenziale integrativa, stimolando al contempo l’iscrizione in giovane età per massimizzare i benefici del reinvestimento dei rendimenti nel lungo periodo.

Conclusioni

Per rispondere alla domanda del titolo: i giovani lavoratori di oggi andranno in pensione? La risposta è: sì. Tuttavia, soprattutto per chi ricade interamente nel metodo contributivo, la pensione arriverà più tardi e sarà più leggera rispetto all’ultimo stipendio. Nel caso teorico visto nell’articolo, a parità di retribuzione (30.000 euro lordi annui), la pensione annua lorda scenderebbe dai 21.510 euro del 2020 ai 17.520 euro del 2070.

La domanda da farsi, allora, è: come colmare la distanza tra la pensione futura e il tenore di vita desiderato? I fondi pensione negoziali sono un valido alleato da questo punto di vista, e chi aderisce in giovane età parte avvantaggiato. Come mostra la simulazione, anche solo dieci anni di versamenti in più possono fare una differenza importante sul risultato finale. 

Ci sono tre passi da fare fin da subito:

1. Verificare la propria posizione contributiva con “La mia pensione futura“: il servizio online dell’INPS, accessibile tramite SPID, CIE o CNS, consente di consultare i contributi già versati e di simulare l’importo dell’assegno futuro all’interno di diversi scenari di carriera.
2. Non rimandare l’adesione: i lavoratori che non sono ancora iscritti possono farlo in qualsiasi momento. Prima di scegliere, è importante confrontare i costi delle varie forme pensionistiche complementari tramite il comparatore sul sito della COVIP.
3. Conoscere la propria posizione nel fondo: chi è già iscritto può verificare la propria posizione individuale e valutare l’opportunità di cambiare comparto di investimento o, nel caso degli aderenti a un fondo negoziale, attivare il contributo a proprio carico per beneficiare di quello aziendale.

Messaggio promozionale riguardante forme pensionistiche complementari. Prima dell’adesione leggere la Parte I “Le informazioni chiave per l’aderente” e l’Appendice “Informativa sulla sostenibilità” della Nota Informativa.